利润表是反应企业在一定会计期间内的经营结果的财务报表。关于投资者而言，利润表就像是一面动态的“镜子”，可以真实的反应企业当期各方面的经营结果。

大部分投资者在看利润表时，最关注的是表格最上方的营业收入和营业本钱，其次是表格最下方的净利润金额。诚然，营业收入可以在整体上反应出企业的规模，而净利润也是投资者作出投资决策的要害指标之一，但除此以外，我们还可以结合财务报表的其他数据，对利润表从各个维度进行剖析，以满足投资决策的需求。

一、利润的多维度剖析
有经验的投资者在看被投资企业的利润时，除了净利润的金额以外，还会凭据投资需求，剔除企业净利润中的非经常性损益、利息、折旧和摊销用度等金额。这些数据通常在上市公司年报的财务报表附注中可以看到。
非经常性损益出自证监会宣布的《果真刊行证券的公司信息披露解释性通告第1号——非经常性损益（2008）》。作为评价企业盈利能力的重要参考数据，凭据证监会的要求，上市企业在年报中，都会有单独的附注对全年的非经常性损益予以汇总披露。
非经常性损益一般都与偶发性的交易相关联。把它们从净利润中扣除，可以更为真实地反应企业可连续的经营业绩和盈利能力。通常，非经常性损益包括非流动性资产处理损益，偶发性的税收返还、减免，政府补贴（但与公司正常经营业务密切相关，切合国家政谋划定、凭据一定标准定额或定量连续享受的政府补贴除外），对非金融企业收取的资金占用费，企业重组用度等等。
除了非经常性损益以外，对净利润的剖析中，为了反应企颐魅真实的盈利能力，有时候会将与企业盈利能力无直接关系的因素予以剔除。例如，积极利用财务杠杆的企业，一般其财务用度比接纳稳健型资本战略的企业会高一些，但这仅是企业选择差别融资方法及资本结构的结果，与企业自身盈利能力并无直接关联。比较剔除财务用度因素后的利润（率）水平往往能更好地评价差别企业的盈利能力，以及未来的投资价值。
除了通过剔除不可比因素的方法来调解差别企业的净利润数据，并将可比净利润进行比较以外，差别企业间盈利能力的剖析，还可以通过一些财务指标剖析来进一步开展。

二、利润表财务剖析指标
一般来说，就盈利能力和经营效率方面，投资者可以重点关注以下三个财务指标：

1、毛利率
毛利率是企业的焦点竞争力的体现，可以看作是企业实现营业收入的投入产出率。毛利率越高的企业，其实现同样规模收入所需的本钱越低，从而更洪流平的包管了其盈利能力和经营效率。
毛利率是比较适合类比的财务指标，例如，投资者通过与同行业中其他企业毛利率的比较，可以了解被投资企业在行业中的位置；而对企业自身毛利率进行时间序列剖析，也可以让投资者看到企业自身盈利能力的变革，以此预测未来生长趋势。

2、用度率
用度率是企业运营效率的体现。
企业在实现业务增长的历程中，需要不绝扩大品牌影响力，完善销售渠道等，而这些投入均会反应在销售用度中。因此，销售用度率越高，说明企业实现收入所需的市场投入越大。这可能是由于产品新进入市场，品牌规模和销售渠道尚未完善，前期投入较高；也可能是由于企业所处的行业处于高度竞争状态，且客户的忠诚度不高，需要不绝维持市场投入，以连续的吸引客户。
治理用度是纪录企业日常爆发的运营支出，如企业总部治理职能部分所爆发的办公室租赁费，治理人员人为薪金等。治理用度率是反应企业治理效率的指标，一般来讲，比率越低则治理效率越高。虽然，企业也不可一味追求短期利润而不绝降低治理用度率，而需要在战略生长和治理效率之间权衡利弊。为构建有竞争力的战略生长计划，企业势须要引入高端治理人才，从而导致运营本钱的上升，但企颐魅战略生长计划的构建才是确保企业恒久盈利的基础。

3、净资产收益率及股东回报率
净资产收益率，也称权益净利率，代表了单位股东权益所能赚取的净利润。该指标是权衡股东资金使用效率的重要财务指标，其比率越高，说明投资带来的收益水平越高，是投资者做出投资决策时所参考的重要指标。
虽然，投资者在做出投资决策时，还需要考虑企业所处的生长阶段，若企业尚处于新业务的拓展阶段，其投入资金尚未形成稳定的回报时，投资者可能需要更多的重新业务的生长前景角度予以考虑，而非将这类扩张中企业的净资产收益率与处于稳定生长企业相比较，以制止做出不对适的投资决策。
通过本文，我们对利润的差别纬度和相关财务指标进行了论述和剖析，以资助投资者从差别的角度对企业的盈利能力和经营效率进行剖析。可是，判断一家企业的盈利能力，光看利润体现可能并缺乏以令投资者做出正确的决策。
为了尽可能地消除视觉盲点，我们建议投资者还可以关注另一张比较重要的财务报表，即现金流量表，具体内容将在下一篇为各人详细介绍，敬请关注。

（本文转自深圳证券交易所）

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